“小鸣单车”供应商获准重整

羊城晚报全媒体记者董柳 通讯员 吴子颖

广州市中级人民法院近日裁定批准广州凯路仕自行车运动时尚产业股份有限公司（以下简称“凯路仕”）重整计划，这意味着凯路仕公司成为“小鸣单车”系企业中首个重获新生的企业。

知名企业 巨额亏损

凯路仕成立于2010年，主营中高端运动休闲自行车的品牌运营、设计、研发、制造与销售，其拥有折叠自行车等32项专利，并有12款产品被认定为广东省高新技术产品。“凯路仕”商标获批广东省著名商标。2014年，该公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，股价最高达72.3元/股。在凯路仕保持良好发展态势之时，公司实际控制人入股“小鸣单车”，而“小鸣单车”于2018年进入破产程序。作为“小鸣单车”的二级供应商，凯路仕大量的货款未能回收，自2017年起开始发生巨额亏损，经营资金流紧张、境内业务基本停滞、不能按时发放员工工资、到期债务无法按时偿付，公司实际控制人下落不明。

法院裁定 破产重整

2019年2月，某信托公司向广州中院申请对凯路仕公司进行破产重整。法院经审查认为凯路仕公司是在全国股转系统挂牌的公司，有成熟的中高端自行车技术和市场体系，具有重整价值，遂于次月裁定对凯路仕进行破产重整。但因该公司的资产主要是成熟的产品品牌和完整的市场运营体系等无形资产，必须尽快完成重整，否则其资产应付将快速贬值，失去重生之机。

然而，对于以轻资产为主的凯路仕来说，如何实现快速、顺利重整，是个大难题。

此时，经办法官苏喜平在该案中创新思维推进重整工作。在确定管理人的方式上，针对凯路仕债权债务关系复杂、应付账款争议大、净资产价值不高、重整重在保存其生产运营体系等复杂情况，打破以随机摇珠或竞争方式在管理人名册中选择破产管理人的传统，决定由债务人和主要债权人协商确定管理人。通过提高债务人、特别是主要债权人的参与度，找到一个各方都能接受的管理人，为凯路仕的重整增加信任基础。最终，本案选定了在全国各地有多个重整成功案例的北京某律师事务所做管理人。

同时，对管理人的工作方式提出新的要求，管理人必须每周提交一次工作报告，每月当面向法官汇报案件进展和存在的问题，确保案件高效、有序推进。

此时，该公司的柬埔寨工厂仍有订单，并在生产经营中。管理人向法院申请该公司继续经营，并在第一次债权人会议上提出通过融资1000万元维系柬埔寨工厂运营的议案。该议案获得债权人高票表决通过。凯路仕的重整前景进一步明朗。

融资失败 调整方向

遗憾的是，由于凯路仕无法为上述融资提供有效担保物，管理人的融资计划失败。得知此情况，经办法官及时指导管理人调整工作方向，在无法获得外部投资的情况下，寻求债权人的谅解，以提高清偿率换取重整时间。

经过管理人与股东、担保债权人、职工、普通债权人等多个债权人组反复磋商谈判，不同主体之间通过利益博弈和平衡，重整草案不断修改。最终，在2020年1月召开的网络第二次债权人会议上，各债权人组都表决通过重整草案。

法院根据管理人的申请，裁定批准凯路仕重整计划。

一波三折 实现重整

凯路仕的市场价值在于生产经营体系和商标、专利技术等无形资产，如果进行破产清算，其变现价值非常低，还不足以支付破产费用，更谈不上对债权人进行清偿。而且，作为“小鸣单车”系众多企业中的优质企业，其若就此破产消亡，实在可惜。

广州中院根据凯路仕重整工作不同阶段的不同情况，指导管理人采取多重创新举措，终于实现重整。如果重整成功，职工债权、税收债权和5万元以下的小额债权将得到全部清偿，其余债权可选择5%的清偿率或持有凯路仕的股份，除实际控制人外，各普通股东可保留45%的股份，在实现凯路仕资产市场价值的最大化的同时，也能实现对债权人、股东、出资人等多方利益的最大保护。