万科年报：营业收入4528亿元，非开发业务进入高速发展阶段

文/羊城晚报全媒体记者 梁栋贤
图/受访者提供

3月30日晚，万科发布2021年报，该公司实现合同销售金额6277.8亿元，营业收入4528.0亿元，归属于上市公司股东的净利润225.2亿元；持有现金1493.5亿元，净负债率29.7%。万科依旧保持安全稳健的财务情况，守住了“绿档”。

推出上市以来最高分红派息预案

发布年报的同时，万科今年推出回购方案和上市以来最高比例的分红派息预案，拟在未来三个月内择机开展20亿-25亿元回购，分红比例拟由2020年的35%跃升至50%，合计拟派发分红112.8亿元，基于当前的股价，股息率约5.1%，是A股中唯一一家连续三十年现金分红的公司。

2021年，万科保持了三道红线均处于最佳的“绿档”水平，经营性现金流净额连续13年为正，年末存量融资的综合融资成本降至4.1%。

去年净利润下降，有信心今年企稳回升

但万科也面临上市31年以来第三次净利下滑。对此，万科董事会主席郁亮在年报中中反思了原因：毛利率下降、投资收益减少和市场下行带来的计提减值。

郁亮坦言，尽管较早意识到高速增长终将结束，但万科的行为未能坚决摆脱高增长惯性，部分城市出现投资追高冒进，导致毛利率下滑。同时，充分授权、分布式实施是万科过往快速发展的机制保障，在追求效率优先的高速增长阶段，这一机制能更快捕捉机会，但随着近年来市场的变化，各城市公司能力的参差不齐影响了整体业绩。

万科提出了解决方案，今年将以开发经营本部为主导，解决能力分散、操盘表现不稳定的问题。同时严格投资管理，投资向市场更稳定、团队操盘能力更强的区域集中，提高投前研判的精准度和投后落地实现程度。郁亮表示，2022年有信心实现营业收入和净利润的企稳回升。

非开发业务进入高速发展阶段

万科年报显示，其非开发业务正进入高速发展期，在增长速度、收益表现、运营效率等方面，均位居各自所属行业前列。

万物云完成“住、商、城”全域空间服务覆盖，2021年收入首次超过200亿元，同比增长32%。泊寓已成为国内规模最大的集中式公寓运营商，近三年收入复合增速40%，2021年营运净收入同比增长193%。万纬物流冷链仓储规模国内第一，近三年收入复合增速超过50%，并获得淡马锡、GIC等知名机构战略投资。印力管理规模、收入、轻资产管理输出保持业内第一阵营，近五年收入复合增速为20%。

万科认为，如果只看经营收入和利润，这些业务在今天及未来都很难达到房地产开发的同等规模。但随着全社会收益率要求和风险偏好的下降，这些业务能产生稳定现金流的优势开始显现，一定程度上形成对业绩的支持，也将是万科长期价值增长的重要源泉。